在加密货币市场经历“转型之年”的背景下，传统金融机构正重新评估加密资产的价值。近日，Clear Street分析师Owen Lau发布报告，将加密货币交易所Coinbase列为2026年三大顶级金融科技股之一，并给出高达415美元的目标价，这意味着较当前股价有近70%的上涨潜力。这一乐观预期背后，是机构对区块链金融基础设施转型的坚定看好。
分析师Owen Lau维持对Coinbase的“买入”评级，其提出的415美元目标价，是基于对该公司多元化收入来源的深度评估。他指出，Coinbase正从依赖波动性现货交易的模式，转向更稳定的收入结构，其中稳定币收入、监管催化剂以及新产品线将成为核心驱动力。值得注意的是，由Circle和Coinbase共同运营的稳定币USDC，其收入约有50%与Coinbase分享，这构成了一个持续且可预测的现金流来源。
当前，全球金融科技市场正处于区块链技术融合的关键节点。尽管2025年Layer 1代币整体表现不及预期，但机构采用和监管框架的进展为2026年奠定了结构性基础。Coinbase凭借其强大的资产负债表、国际业务布局以及多元化的产品管线，被视为最能从区块链采用和监管明晰化中受益的公司。市场分析认为，2026年将是加密股票的“转型年”，投资者的焦点将从交易量转向真实的应用落地迹象。
展望未来，Coinbase的增长杠杆不仅限于稳定币。分析师指出，其在代币化、支付系统、衍生品、预测市场以及基于AI的金融工具等领域的扩张，构成了新的增长曲线。此外，美国关于加密市场结构和稳定币框架的潜在立法，可能成为重新评估Coinbase估值的重要催化剂。投资者应关注，这家交易所正试图打造一个集多种服务于一体的“超级应用”生态，这或将在转型年中确立其不可替代的行业地位。
