导语：在比特币价格回调至87,000美元关口之际，全球最大公开持有比特币的上市公司MicroStrategy再度出手，斥资1.088亿美元增持1,229枚BTC。这一逆势加仓的举动，与2025年主流公链代币普遍表现疲软的市场背景形成鲜明对比，引发了市场对机构资金动向与2026年加密市场走势的深度关注。
据最新市场文件披露，MicroStrategy于上周以平均每枚88,568美元的价格，购入了1,229枚比特币。此次购买后，其比特币总持有量已攀升至672,497枚，累计成本约为504.4亿美元，平均购入成本为74,997美元/枚。值得注意的是，本次增资是通过出售价值1.088亿美元的A类普通股完成的。
市场背景分析显示，此次增持恰逢比特币价格从高点回落。在消息公布前，比特币价格已滑落至87,000美元左右，MicroStrategy的股票（MSTR）在盘前交易中也下跌了约1%。这一“越跌越买”的策略，凸显了其作为“比特币巨鲸”的长期看涨立场。分析师指出，MicroStrategy此前已将其美元储备提升至22亿美元，为持续买入比特币做好了资金准备。
然而，与比特币领域机构动作频频形成反差的是，2025年的公链市场呈现“结构性进步与价格停滞”的背离格局。尽管监管与机构采用方面取得里程碑式进展，大多数主流Layer-1代币的年终回报率为负或持平，网络使用量与代币价格表现出现结构性脱钩。
展望未来，投资者应关注两大核心趋势：一是以MicroStrategy为代表的上市公司资产负债表策略对比特币价格的长期支撑作用；二是公链生态中协议收入与应用收入的分化，以及驱动机构采用的核心机制。随着市场进入2026年，机构资金的配置方向与公链基本面的实质性改善，将成为引领下一轮周期的关键。
